La economía de Estados Unidos registró un crecimiento anualizado del 1,5% en el segundo trimestre de 2026, por debajo del 2,1% del primer trimestre y ligeramente inferior al 1,8% anticipado por los analistas, según datos publicados por el Buró de Análisis Económico (BEA). El dato refleja una desaceleración en el ritmo de expansión, con un avance trimestral del 0,4% entre abril y junio.
El consumo privado mantuvo su vigor con un alza del 3,2%, mientras que la inversión creció un 3% y las exportaciones un 4,5%. Sin embargo, estos avances fueron contrarrestados por una contracción del 0,8% en el gasto público federal, que contrasta con el aumento del 4,4% registrado en los tres primeros meses del año. El gasto federal total cayó un 4,1%, frente al crecimiento del 9,4% del primer trimestre.
Las importaciones, que restan al cálculo del PIB, subieron un 11,5%, tres décimas menos que en el trimestre anterior. El gasto en defensa registró un incremento del 2,4%, en línea con el contexto de tensión geopolítica derivado del conflicto armado entre Estados Unidos, Israel e Irán iniciado a finales de febrero, que ha disparado los precios del petróleo y elevado la incertidumbre en los mercados financieros.
Inflación subyacente por encima del objetivo de la Fed
El índice de gasto en consumo personal (PCE), indicador clave de inflación para la Reserva Federal, se situó en el 5,1% anualizado en el segundo trimestre. El PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó un 3,4%, manteniendo la presión sobre la autoridad monetaria.
La Fed, presidida desde hace pocos meses por Kevin Warsh, mantuvo el rango de tipos de interés entre el 3,5% y el 3,75% en su última reunión de este miércoles. Los datos de PIB, inflación y empleo son variables centrales para las decisiones de política monetaria del banco central, que afronta el dilema de controlar los precios sin frenar en exceso la actividad.
Menos impulso del sector tecnológico
El crecimiento quedó por debajo de las expectativas, que apuntaban a un efecto positivo de la inversión en tecnología e inteligencia artificial. La desaceleración coincide con turbulencias recientes en acciones vinculadas a la IA, que han generado llamadas de margen en hedge funds y puesto en duda la sostenibilidad de las valoraciones del sector.
El dato publicado por el BEA supone el primer freno significativo desde el inicio del año y plantea interrogantes sobre la capacidad de la economía estadounidense para mantener la expansión en un entorno de tipos elevados, conflictos geopolíticos y presión inflacionaria persistente.
