Protego Ventures, firma de capital riesgo israelí especializada en tecnología de defensa, ha completado el cierre final de su primer fondo con 125 millones de dólares en compromisos de capital, según ha informado TechCrunch en exclusiva. La firma, fundada hace dos años y liderada por Lital Leshem y Lee Moser, se presenta como el primer y mayor fondo de venture capital dedicado exclusivamente a defensa en Israel.
El tamaño del fondo permite a Protego invertir entre 5 y 50 millones de dólares por compañía, con foco en startups que aborden «las necesidades críticas de defensa y seguridad de Israel y la comunidad global», según declara en su web. Entre sus inversiones destaca XTEND, fabricante de drones que salió a bolsa en la Bolsa de Nueva York a principios de mes y que fue su primera empresa en cartera.
Menor tamaño, mayor retorno potencial
Protego se quedó por debajo de su objetivo inicial de 150 millones de dólares de forma deliberada. Según explicó Leshem, un fondo más pequeño amplifica el impacto de una única gran victoria sobre los retornos totales. Con XTEND posicionándose como un potencial «fund maker» —una sola inversión capaz de devolver todo el fondo—, captar más capital solo diluiría ese beneficio entre un grupo más amplio de inversores. «Nadie quiere compartir el pastel», declaró Leshem.
Ares Management es uno de los mayores respaldos de Protego. La firma de inversión propuso a Leshem y Moser unir fuerzas y arrancar Protego tras el ataque de Hamás a Israel del 7 de octubre de 2023, convencida de que nuevas tecnologías serían clave para reforzar las capacidades de defensa del país frente a amenazas emergentes. Con una inversión de 30 millones como limited partner, Ares dio a Protego el músculo para empezar a invertir de inmediato.
Cartera y perfil de las fundadoras
Además de XTEND, el porfolio de Protego incluye startups como ASIO, que desarrolla sistemas de conciencia situacional y ha firmado alianzas con Anduril. Leshem señala que la recepción en círculos militares ha sido fuerte: «Hay mucho respeto por parte del sector militar, y la gente viene —incluso de forma discreta— a hablar con nosotros, a aprender, a entrenar y, por supuesto, a obtener nuestra tecnología e innovación».
El mercado israelí resulta más fácil de navegar para insiders, y las dos fundadoras aprovechan sus redes. Moser, venture capitalista veterana, seguirá como managing partner en AnD Ventures, firma generalista de VC. Leshem, cofundadora de una startup adquirida por 625 millones de dólares en 2025, aporta además 11 años de experiencia en el campo militar y de inteligencia. «Todo cambió el 7 de octubre», afirmó Leshem, quien fue desplegada como reservista —estando embarazada— el día de los ataques. «Hasta la sala de parto, estuve allí, siendo testigo en primera fila de cómo el campo de batalla actuaba de forma distinta a lo que conocía en la última década».
Competencia creciente y próximos pasos
Protego no tendrá el campo para sí sola mucho tiempo. Las autoridades israelíes han otorgado a las firmas de capital riesgo Adir Capital y Sling Capital cerca de 33 millones de dólares en garantías estatales para invertir en tecnologías militares y de doble uso, con otros fondos también captando capital para apuestas similares. Leshem indicó que Protego estaba demasiado avanzada en su propia captación para participar en la licitación del gobierno.
Mientras tanto, Protego ya planea su siguiente movimiento: un segundo fondo en el primer trimestre de 2027, respaldado por inversores institucionales israelíes y un gran compromiso estadounidense que Leshem ya ha asegurado. El alcance será más amplio e incluirá compañías estadounidenses de defensa en fase early-growth.
